产地分化延续：鄂尔多斯中低卡强、高卡弱，榆林涨势走弱。长协电煤支撑明显，社会采购偏弱。榆林受安检制约供给弹性，鄂尔多斯发运高位。短期一至两周坑口价格高位震荡、涨幅收窄，关注安检强度、电厂日耗、港口情绪与贸易商补库节奏。

10月22日北方港装船高位、调进回落，库存降至2476.2万吨；锚地船舶增至174艘，现货韧性增强。六大电库存回升至1384.4万吨、日耗降至80.8万吨，可用天数17.1天。短期供需中性略紧，港口煤价或稳中偏强。

港口动力煤价格稳中偏强，高卡低硫资源偏紧与运力成本上行抬升到岸成本，冬储预期提供支撑。成交以中低价位为主，高价受限。江内价格同步走强且较港口高50-60元/吨。短期或维持坚挺，关注坑口、运力、电厂库存与进口变量。

环渤海九港出港高于到港，库存降至2264万吨，黄骅港高强度发运主导去库；曹妃甸片区分化明显，国投曹西出港强劲、华能曹西库存偏高；锚地减少、拥堵缓解；若去库延续，取暖季煤价受支撑。

山西中硫主焦煤竞拍均价1328元/吨，日环比+19、周环比+29元/吨；现货较期货仓单折算价高约80元/吨，期现正向价差扩大。矿方挺价、竞拍热度稳；成本上行或支撑焦炭价。关注焦企开工、保供安检、进口到港与基差修复。

10月22日，产地炼焦煤均价小幅上涨4元/吨，涨点集中在长治瘦煤，其余品种多持稳。低硫高品位主焦高位企稳。后续关注焦化开工、洗出率、发运与库存变化，以判断涨势扩散可能。

10月22日，进口与国际煤相较国内同品种价差明显，5500–6000大卡优势尤为突出；华南到岸价普遍低50–100+元/吨，折算国际价差70–150元/吨。建议沿海电厂与贸易商加配中高卡进口煤并灵活分批采购，警惕政策与运费波动风险。

港口动力煤市场维稳，终端对高价接受度下降，成交清淡；坑口价上涨致倒挂延续，成本支撑强。高卡低硫资源紧、价坚挺，低卡煤供应宽松涨幅受限。北港、华东、福建等主流价格区间明确。短期料窄幅震荡，月底关注终端补库与大集团政策。