10月22日，进口与国际煤相较国内同品种价差明显，5500–6000大卡优势尤为突出；华南到岸价普遍低50–100+元/吨，折算国际价差70–150元/吨。建议沿海电厂与贸易商加配中高卡进口煤并灵活分批采购，警惕政策与运费波动风险。

港口动力煤市场维稳，终端对高价接受度下降，成交清淡；坑口价上涨致倒挂延续，成本支撑强。高卡低硫资源紧、价坚挺，低卡煤供应宽松涨幅受限。北港、华东、福建等主流价格区间明确。短期料窄幅震荡，月底关注终端补库与大集团政策。

2025-10-22环渤海港口动力煤调度：合计进117.8、出119.8，库2264，出大于进，库存小幅回落。预计到港67、锚地21；黄骅港锚地66、进53出68、库181（库存不计入合计）。秦皇岛与曹妃甸片区贡献去库。价格支撑温和。

外盘坚挺、印尼中高卡偏紧，内贸上涨带动进口报价同步走强；CV3800 FOB主流47.5–49美元/吨，华南低卡招标约460元/吨，5500大卡到厂770–780元/吨。近海运费8美元多/吨。四季度补库预期增强，建议以指数上浮小幅锁货、分批补库。

产地动力煤延续偏强，受安检趋严与冬储启动影响，多数煤种上调5–10元/吨，出货顺畅、库存去化良好。内蒙、陕北、山西、新疆报价分化但整体坚挺，短期回调空间有限，关注运输瓶颈与政策保供风险。

港口市场维稳、成交清淡；产地榆阳煤价稳中小涨约10元/吨。矿区涨价抬升到岸成本，终端采购刚需为主，焦化改善带动配煤需求。预计1-2周港口窄幅震荡、量弱价稳，榆阳弱稳偏强，关注焦化利润、电厂日耗、运力及安监节奏。

CCTD日评：2025-10-22，产地稳中有涨、晋北止涨；月末供给收缩与港口运力扰动并存。终端谨慎、卖方出货意愿提升；进口印尼与南非煤价继续走强，关注大秦线检修与终端补库时点。

秦皇岛港10月22日调入与装船各约52.2万吨，库存560万吨持平；锚地11艘、预到13艘，周转平稳。曹妃甸与京唐库存小幅回升，北方港群略有累库倾向。后续关注电厂日耗、海运费及装船效率变化。