海关总署数据显示：2025年9月煤炭进口4600.3万吨，环比增7.6%、同比降3.3%；1—9月累计进口34588.5万吨，同比降11.1%。旺季备货、电厂补库推升环比，价差与政策等因素抑制同比与累计。关注价差、库存、海运与汇率。

环渤海九港10月16日煤炭调度显示去库延续：调出106.2万吨略高于调入103.2万吨，库存降至2195万吨，秦皇岛库存548万吨。锚地45艘、预到港37艘，短期到港压力小幅上升。结构性去库明显，现货价格短线偏稳偏强。

短期煤市延续偏强，产地与港口价格上行但需求偏弱、成交清淡。大秦线检修压制到港，北港优质资源偏紧。天气与供暖或带来阶段性支撑，检修结束或致库存回升。关注港口库存、锚地船、到港节奏与电厂日耗等关键指标。

截至10月16日，焦煤整体偏强，蒙古口岸与内贸同涨，肥煤与中高硫主焦上调约30元/吨；仓单成本走高、进口与内贸价差收窄。焦炭价格整体持稳，受终端钢厂利润与开工制约。短期维持“焦煤强、焦炭稳”。

10月16日动力煤北方与江内港口现货价同步上调10元/吨，江内港5500大卡较北方港高48元/吨。各热值品种价差结构稳定，反映短期供需偏紧与区域需求支撑。后续关注库存、发运、海运费及扰动因素。

IEA预计2025年全球煤炭产量达92亿吨创历史新高，2026年仍高位。南非拟未来10年有序退役22GW煤电，短期出口需求保持稳定。价格或区间震荡，物流与政策为关键变量。建议矿企稳产控本、锁定长协并对冲风险。

CCTD环渤海动力煤参考价继续上行：5500K至731元/吨、5000K至641、4500K至559，环比增6–9元/吨，同比增107–128。沿海日耗较好、发运成本上升、港口库存下行，市场偏强，高位震荡概率大。

韩家湾矿5200混煤多批次竞拍，首轮价438–442元/吨，最新价显示496元/吨，较起拍溢价约+61元/吨，显示价格坚挺。建议即期按490±5元/吨博弈，大单争取低于最新价10–15元/吨，并关注后续挂拍与物流成本。