9月我国煤炭进口量环比增长至年内新高，受国内供给受限与内外价差扩大驱动。预计10月在传统淡季与进口报价坚挺背景下，进口量同环比大概率双降，但沿海电厂对进口煤偏好仍在。需持续跟踪内外价差、海运费、电厂库存日耗及安监复产节奏等关键变量。

海关总署最新数据显示：2025年9月中国煤及褐煤进口4600.3万吨，环比+7.6%，但1-9月累计同比-11.1%。铁矿砂进口9月环比+10.5%，累计基本持平；钢材出口9月达1046.5万吨，环比+10.0%，累计同比+9.2%。行业解读指出，迎峰度冬前沿海电厂与工业用户加快补库，短期对沿海动力煤价格有压制或高位震荡影响；钢材出口强势与铁矿砂进口回升，对焦炭与炼焦煤形成间接支撑。需关注进口政策、海运费、运力与季节性需求变化对四季度煤焦产业链的影响。

沿海动力煤现货延续偏强，北方港与长江口四个品种日涨4-5元/吨；长江口对北方港溢价27-30元/吨，5500与5000卡价差约90元/吨。现货坚挺支撑基差，短期价格重心上移，关注电厂日耗与库存、港口运力与锚地压船、海运费及坑口复产与安检等因素。

10月13日，陕西黄陵陕煤集团黄陵矿业（建新矿）混煤Q5000、S0.5在坑口竞拍以现汇结算成交，均价382元/吨。价格处于低硫混煤常规区间，市场表现稳中略强；现汇体现资金与现金流需求；供需仍在合理区间。关注安检与产能释放、运力与港口库存、电厂日耗与长协兑现率以及不同硫分价差变化。建议下游按需在382元/吨附近参与，贸易端可短线跟进并评估运力与资金成本，警惕政策、天气与竞拍节奏扰动。

CCTD环渤海动力煤现货参考价（2025-10-13 15:00）：5500/5000/4500K分别为712/621/543元/吨，环比上涨4–5元/吨；年内较年初下行29–57元/吨；同比上行134–154元/吨。受港口发运与成本偏高、大秦线检修扰动及沿海电厂日耗偏强带动，现货维持偏强，短期价格重心温和上移。建议终端按需与逢低补库并关注检修与进口窗口变化等风险。

节后首周，产地供给边际偏紧，北方港口库存小幅去化、可售资源偏紧；终端与非电补库推动现货价格走高，低硫品种溢价延续。沿海封航与运力紧张抬升运价，到岸成本上行。海外中低卡报价温和上涨，形成成本支撑。短期内价格有望维持强势并存冲高风险，随后或随气温回落与航运恢复进入高位震荡。关注天气、海运与发运恢复节奏等风险。

港口与江内煤市需求边际改善、急单增多，低硫煤溢价明显。大秦线检修与运力/成本倒挂支撑市场看涨，部分机构预计10月中旬港口煤价上行约20元/吨；但库存回升、气温偏暖与冬储未启制约涨势。港口4500K报540-550元/吨，5000K高硫615-625、低硫627-640，5500K主流705-715（低硫最高至730）；江内4500K 590-600、5000K 660-670、5500K 750-760。关注检修节奏、库存变化、天气水电与进口煤替代。

鄂尔多斯与榆林产地坑口价节后企稳上行，下游电力、化工、冶金刚需补库驱动，民用采暖煤拉运增量，发运与销售改善但整体仍偏低。榆林块煤强于沫煤。短期在电煤刚需与冬储预期支撑下，价格或震荡偏强；需关注电厂招标与运力节奏、气温变化对价格的影响。