俄罗斯煤炭：2025年产量大体持平、出口稳步走高！—能源周最新信号（2025年前9个月）

俄罗斯煤炭行业动态：产量预计持平，出口保持增长（来源：俄罗斯能源周期间官方表述）

— 核心判断：俄罗斯能源部预计2025年全国煤炭产量大体与2024年持平。副部长德米特里·伊斯拉莫夫表示，各地区表现分化，部分依赖国内需求复苏，部分依赖出口拉动。

— 产量表现：

• 2025年前9个月，俄罗斯煤炭产量同比下降0.9%。
• 部门解读称，国内市场受冶金行业走弱拖累，导致产量小幅回落。
• 年度层面仍以“与上年持平”为工作目标，意味着四季度需通过供应与排产优化对冲前期回落。

— 出口形势：

• 2025年前9个月煤炭出口量同比增长5.5%，至1.57亿吨。
• 能源部预期2025年全年出口2.04亿—2.05亿吨，显示外需与通道组织能力相对稳健。
• 出口成为对冲国内需求疲弱的关键变量，区域结构 likely 向亚洲市场倾斜（如通过远东、北极航线与中转港口），但具体市场分配未在此次表述中披露。

— 行业影响与研判：

• 供给侧：产量“稳”与出口“增”的组合，提示资源将继续向具备外运通道和口岸能力的矿区集中；铁路运能与港口装卸将是四季度至明年稳定兑现的约束重点。
• 需求侧：国内冶金需求偏弱对动力煤影响有限、对焦煤更敏感；若钢铁开工未见改善，内贸价格承压，出口价差与汇率将驱动贸易流向调整。
• 价格与基差：出口走强支撑俄罗斯煤在海运市场的供应弹性，或对亚太动力煤现货形成边际压力；但物流成本、制裁合规与保险运力仍可能造成到岸价差异与节奏波动。
• 风险点：四季度极端天气对铁路与港口效率、国际运保与结算环境变化、主要买方国电力与钢铁需求波动。

— 对中国市场的潜在指引：

• 海运市场俄罗斯煤供应稳定，有助于华南、华东沿海电厂采购选择增多；价格博弈将与印尼、澳煤形成三角格局。
• 焦煤方面需关注俄罗斯向亚洲的配焦煤与弱粘煤流量变化，对国内准一级、主焦品种价差的影响。

— 关注要点与后续跟踪：

• 俄罗斯四季度铁路发运与远东港口吞吐节奏（月度装船量、港存）。
• 出口最终值是否落在2.04—2.05亿吨区间，以及对不同热值/硫分品类的结构分布。
• 冶金行业开工（国内与俄罗斯本土）对焦煤内需的边际变化。
• 运价与保险成本变动对CIF到岸价的传导。

注：上述数据均引自俄罗斯能源部在“2025俄罗斯能源周”期间发布与媒体交流信息。