环渤海动力煤现货价快讯：低卡领涨，5500K至799元/吨！2025-11-06

CCTD环渤海动力煤现货参考价快讯（2025-11-06 15:00，含税到港价，元/吨）

1. 5500K
   本期价格：799；上期价格：788；环比：+11；比年初：+30；同比：-53。
2. 5000K
   本期价格：708；上期价格：695；环比：+13；比年初：+37；同比：-45。
3. 4500K
   本期价格：619；上期价格：602；环比：+17；比年初：+47；同比：-43。

行业解读与点评：

1. 现货价格环比全线走高，低卡煤涨幅更大（4500K+17元/吨），显示在补库与到港偏紧的背景下，终端对中低卡资源的接受度提升。
2. 相较年初，各卡数均显著上行，累积涨幅30–47元/吨，反映今年以来沿海需求韧性与供应扰动并存。
3. 同比仍为下行（-43至-53元/吨），价格中枢较去年同期回落，电煤长协执行与进口增加对市场形成压制。

后续关注要点与走势研判：

1. 港口库存与到港节奏：若北方港去库延续、到港偏弱，现货或维持坚挺；一旦到港回升，涨势或放缓。
2. 电厂日耗与库存：取暖季临近，若负荷提升、库存降至安全线附近，可能继续支撑现货。
3. 产地与运输：安全检查强度、煤管票及运力（铁路、海运运价）变化将直接影响到港成本与节奏。
4. 进口窗口：印尼、俄罗斯资源到岸价与品质匹配度，决定沿海替代力度，对中低卡价格影响更为显著。
5. 合同执行：长协兑现率与月度外购比例变化，是判断现货边际需求的关键。

操作建议（供参考）：

1. 终端用户：在低卡资源偏紧时可适度提高掺配比例提前锁量；关注海运费与到港成本，控制采购节奏。
2. 贸易商：短期以快进快出为主，低卡煤价弹性较大但风险亦高，注意基差与运费波动。
3. 期现结合：利用基差与远期价差对冲库存风险，冬季峰值前警惕政策与进口增量带来的回调。