2025年10月20日江内港口动力煤现货小幅走强，价差稳定！

要点摘要：

• 时间：2025年10月20日
• 区域：江内港口
• 品种：动力煤（非电厂流向）
• 市场价格与变动：
  • 5500大卡（NAR5500）：790元/吨，较前一日上涨7元/吨
  • 5000大卡（NAR5000）：700元/吨，较前一日上涨6元/吨

专业解读：

• 成交与报价层面显示，江内港口非电终端与贸易需求带动现货价格小幅上行，5500与5000卡价差维持在约90元/吨，价差结构基本稳定，体现市场对高卡煤的溢价未出现显著扩大或收窄。
• 价格连续小幅抬升多与港口库存、到港节奏及下游补库需求相关。若后续到港量增加或下游电厂采购回归理性，价格上行动能或趋缓；反之在供应偏紧与运输扰动背景下，短期坚挺概率更高。
• 对贸易操作的参考：当前升水有限，逢低补库为宜，谨慎追高；关注中高卡资源的流通性与到港结构变化。

风险与关注点：

• 港口库存变化与锚地压船情况
• 内贸船运费走势及铁路发运节奏
• 下游日耗与非电需求恢复情况
• 安全环保检查对矿端产量的扰动

注：上述价格为港口非电厂流向主流现货参考价，具体成交仍受硫分、灰分、水分、粒度及到岸/到厂条件等品质与贸易条款影响。