神华巴图塔外购煤价格上调，执行自2025-10-13 18:00！现货涨6–14元/吨，价差走阔

神华外购煤价格快讯（巴图塔站，执行自2025-10-13 18:00，车板价含13%增值税）

一、现货外购煤挂牌

• 外购神优1号：本期“暂停发布”
• 外购神优2号：585元/吨，较上期573元/吨，上调12元/吨
• 外购5800大卡：555元/吨，较上期541元/吨，上调14元/吨
• 外购5500大卡：496元/吨，较上期484元/吨，上调12元/吨
• 外购5000大卡：428元/吨，较上期418元/吨，上调10元/吨
• 外购4500大卡：361元/吨，较上期354元/吨，上调7元/吨
• 外购4000大卡：285元/吨，较上期279元/吨，上调6元/吨

二、中长期（巴图塔车板）基准价

• 5500大卡：448元/吨，较上期不变
• 5000大卡：385元/吨，较上期不变
• 4500大卡：320元/吨，较上期不变

三、发运与激励政策要点（10月2日18:00至10月16日18:00）

• 单一供应商单周发运量＜7列：当期发布的外购动力煤年度采购价格基准上加价10元/吨
• 单一供应商单周发运量≥8列：对发运7列（含）以下部分执行7列的政策；对第8列（含）至第14列（含）部分，当期发布的外购动力煤年度采购价格基准上加价12元/吨
• 单周发运≥15列部分：在上述基础上加价14元/吨
• 激励政策执行期（10月2日18:00至10月16日18:00）：单周发运≥7列及以下部分奖励加价3元/吨；8列至14列部分加价4元/吨；15列及以上部分加价5元/吨

四、解读与影响

• 现货全面上调6–14元/吨，5800、5500卡涨幅居前，显示市场高卡煤需求更强，现货与中长期基准的价差进一步扩大。
• 中长协基准价维持不变，价格稳定但兑现压力转向“以量换价”，发运激励明确倾斜高履约、高发运的供应商。
• 现货与中长协价差（车板、含税）大致为：
  5500卡：现货496 vs 基准448，价差+48元/吨；
  5000卡：现货428 vs 基准385，价差+43元/吨；
  4500卡：现货361 vs 基准320，价差+41元/吨。
  价差处于偏高水平，有利于刺激资源向现货倾斜与提速发运。
• 操作建议：
  上游：把握激励窗口期，提高周发运列数至8列以上以获取更高加价与奖励。
  下游：港口与站台补库可优先中低卡性价比资源；对高卡煤可分批采购，关注后续港口到货与需求边际变化。
  贸易：关注巴图塔与周边站点价差及铁路运力，利用现货-中长协价差进行跨品种与跨站套利。