11月17日动态：国际动力煤偏强震荡，印尼俄煤坚挺，澳煤高卡紧缺推动上涨！

1. 要点概况：
国际动力煤报价总体偏强运行，供需博弈使价格维持在高位区间。印尼矿方报价坚挺，澳大利亚高卡煤源因可售资源有限而上涨明显，俄罗斯煤价亦维持在较高水平。中国沿海电厂招标采购出现流标现象增多，市场采购情绪较前期有所回落；但部分贸易商仍面临成本倒挂压力，上下游博弈延续，短期内难以形成明确方向性下跌。

2. 主要品种及主流报价（国际船货）：
1) 印尼动力煤（Q3800，巴拿马船，FOB）：主流报价约 53 美元/吨。印尼供应商坚持高位报价，市场可流通低热值资源有限。
2) 澳大利亚动力煤（Q5500，大船，FOB）：主流报价约 87–90 美元/吨。高卡煤供应偏紧，价格弹性上行明显。
3) 俄罗斯动力煤（Q5500，大船，CFR）：主流报价约 95 美元/吨。俄煤以到岸价计价，仍显示出一定的竞争力，但总体价位高于澳煤FOB（考虑运费与保险后差异）。

3. 市场观察与影响：
1) 采购端：国内沿海电厂招标流标增加，表明近期价格承受力有限；电厂议价或等待更低价位导致短期成交放缓。
2) 贸易端：部分贸易商存在采购成本高于市场成交价的风险（成本倒挂），因此在现货采购上更为谨慎，可能减少交付以缓解亏损，进而限制市场供应流通。
3) 终端与运价：高卡煤供给紧张推动澳煤上涨，若运输与保险成本恢复或上升，进口到岸价将进一步承压，影响电厂进口替代与库存策略。
4) 展望：短期内存在上下游僵持格局——电厂倾向于等待更低价，但贸易商与矿方因成本和出货压力多保持高价或惜售。除非采购需求显著回升或国际运费出现大幅变化，否则价格将维持振荡偏强态势。

4. 建议（面向企业）：
1) 终端采购：电厂在招标时可增加分批采购与延展交货期选项，以降低短期暴露风险；同时关注到岸成本与库存消耗节奏，避免因流标导致后续短期赶货推高价差。
2) 贸易商/进口商：评估现货库存与现金流压力，必要时通过套保或长协分摊成本风险；关注航运与保险市场动向以正确估算CFR价位。
3) 市场监测：持续关注印尼装运节奏、澳洲高卡可售资源释放以及俄罗斯出口政策和海运费变化，这三方面将继续主导短期进口煤价走向。