11月11日进口澳煤Q5500报价创新高，现货偏强运行！

行业快讯：进口澳洲动力煤现货偏强，Q5500报价再创新高

市场概况：11月11日，进口澳洲动力煤现货市场延续偏强运行。受国内内贸动力煤价格持续走高带动，进口煤报价跟涨并再创阶段新高，终端对进口资源接受度总体尚可。

价格水平：澳煤Q5500（NAR）港口/场地提货报价在820-830元/吨区间波动，较前期继续抬升。价差层面，进口与内贸同热值资源价差收窄，进口煤性价比仍具一定优势，但套利空间趋于缩小。

驱动因素：

1. 内贸煤价强势：主产地与港口现货坚挺，带动进口到岸与场地报价被动上移。
2. 终端接受度尚可：在冬季保供预期与电煤补库需求背景下，沿海电厂与部分非电用户对进口资源采纳度提升。
3. 供应节奏：澳洲主流品牌发运平稳，国内通关整体顺畅，现货流通度较前期改善。

短期研判：预计短期进口澳煤价格将维持偏强，区间重心或小幅上移。若内贸价格继续走高，进口报价仍存在被动跟涨可能；反之，内贸回落将压缩进口溢价，对现货形成牵引回调。

风险与关注点：

1. 内贸价格变动：主产地保供力度、坑口与港口库存、长协兑现与现货占比变化。
2. 终端需求结构：非电终端（建材、化工、冶金等）开工与采购节奏，对高热值进口煤的边际拉动。
3. 海运与汇率：海运费震荡、人民币汇率波动对CFR与到岸成本的影响。
4. 政策与通关：进口政策节奏、口岸检验检疫效率等对到港节奏与现货流动性的影响。

交易与采购建议（供参考）：

1. 用煤企业：在库存偏低与保供季临近情形下，可分批锁定Q5500资源，关注运费与汇率对到岸成本的联动；价格快速拉升阶段控制采购节奏，避免高位集中补库。
2. 贸易商：关注内贸-进口价差与基差走向，逢高适度兑现利润；跟踪非电终端采购力度变化，谨防需求不及预期导致回落。
3. 风险对冲：可结合海运费回落窗口与汇率波动进行成本对冲，降低报价被动上移的风险。