10月25日煤炭市场快讯：大秦线提前复运，港口成交转淡，价格或稳弱震荡！

要点摘要与专业解读：

• 供应端动态
  • 大秦铁路秋季集中检修已于10月25日提前完成，北港煤炭调入量预计日增约20万吨，供应保障增强。
  • 产地市场情绪转弱，周末期间降价煤矿增多，幅度在5-15元/吨，显示坑口端库存与销售压力加大。
• 港口库存与船舶动态（北方港）
  • 曹妃甸：库存1216万吨，较前期减少6万吨；锚地5条，预到23条。
  • 京唐：库存453万吨，减少3万吨；锚地9条，预到15条。
  • 秦皇岛：库存556万吨，增加8万吨；锚地21条，预到20条。
  • 三港合计库存2225万吨，较前期净减6万吨；锚地合计35条，预到58条。整体看，秦皇岛补库、曹妃甸与京唐小幅去库，船舶预到量保持较高，后续到港与周转有望提升。
• 价格与成交
  • 港口成交缩量，报价区间趋稳，实际成交价近期变化不大：
  • 北港：5500K 770-785元/吨；5000K 675-690元/吨。
  • 长江口（低硫）：5500K 800-820元/吨；5000K 720-730元/吨。
  • 产地降价与港口成交转淡叠加，短期现货重心稳中偏弱。
• 进口煤
  • 10月25日印尼煤指数走强：
  • ICI4（NAR3800）45.26美元/吨，日涨+0.46；
  • ICI3（NAR4600）61.50美元/吨，日涨+0.74。
  • 海外弱卡指数反弹，对华南与沿海配煤成本形成一定支撑，但内贸弱势对进口替代的吸引力有限。
• 运价
  • 沿海市场商谈转弱，运费小幅回落（10月24日）：
  • 秦皇岛-张家港（4-5万吨）39.0元/吨，跌1.0；
  • 秦皇岛-广州（6-7万吨）49.0元/吨，跌0.7。
  • 运价回落与成交转淡一致，物流成本略有缓解。
• 需求与天气
  • 北方气温阶段性回升，南北方气温基本回到往年同期水平；电厂日耗回落，采购积极性减弱。迎峰前补库节奏放缓。

行业判断与后市展望（短期一周）

• 基本面：运输瓶颈缓解、到港增加与产地降价共振，供应端偏宽松；需求侧受气温回升与日耗下降影响，采购节奏趋谨慎。
• 价格趋势：内贸动力煤价格预计稳中偏弱，港口5500K主流或在770-785元/吨区间内窄幅震荡，弱卡与高硫煤承压更大；长江口低硫煤价受结构性需求支撑，高位小幅回吐的概率较大。
• 风险与关注点：
  • 运输：大秦线恢复后实际调入增量兑现情况（港口作业与铁路运力匹配）。
  • 天气：冷空气节奏与幅度，如遇突发降温，电厂日耗可能反弹，价格底部支撑增强。
  • 成交：终端招标与长协履约节奏，现货溢价可能随成交改善而收窄。
  • 外盘：印尼弱卡指数反弹延续与海运费变化对进口性价比的影响。

策略建议（供产业链参考）

• 贸易商：控制库存周转周期，优选高性价比中低卡资源，以快进快出为主；关注秦皇岛到港增量与港口基差变化，逢高减仓。
• 电厂与终端：维持安全库存，审慎补库，择机压价采购；关注运费回落带来的到岸成本优化。
• 产地煤矿：灵活调整产销与价格策略，重点保障长协与稳价客户，防范库存累积与现金流压力。