2025增储高位来袭：预计新增煤炭资源量达120亿吨！三西与西北成重点布局｜2025-10-27

煤炭行业快讯与解读

要点摘要

• 2025年我国预计新增煤炭资源量约120亿吨，属高位增储。
• 年内新发现矿产地80处以上，大中型占比约70%，煤炭增储与多矿种并进。
• 结合勘查趋势与政策导向，煤炭增储将主要集中在“三西”（晋陕蒙）以及西北能源基地，服务中长期保供与区域接替。

行业解读

1) 增储规模与节奏

• 120亿吨新增煤炭资源量处于近年来较高水平，体现了国家加大基础地质与找矿突破战略行动的阶段性成果。
• 新发现矿产地“大中型占比约70%”意味着新增煤炭资源更有望形成规模化、集约化开发条件，有利于后续矿权投放与项目成熟度提升。

2) 区域结构与品种预判

• 区域：预计新增主要落在鄂尔多斯盆地、山西沁水-临兴带、陕北侏罗系以及新疆准噶尔/伊犁盆地外围等重点找煤区，具备厚大煤层、露天/浅埋与集运配套潜力。
• 品种：动力煤为主，兼顾低灰低硫优质资源与露天可采资源；部分地区可能伴生煤层气/甲烷资源量评价同步推进。

3) 对供给格局的影响

• 中长期保供能力增强：增储意味着未来3-5年将有更多可供转化为探矿权—采矿权的项目储备，为产能置换与老矿区接替提供资源基础。
• 价格弹性：短期对现货价格影响有限（勘查—建设存在周期），但对中长期供给弹性与产能稳定性形成支撑，有助于平抑供需波动。
• 结构优化：高效露天矿与大型井工矿储量占比提升，单位成本与安全系数改善，边际成本曲线可能进一步下移。

4) 与新能源矿种共振的政策意义

• 锂、铝土矿等增储同频推进，表明“有保有控”下的多元资源安全格局。煤炭仍承担主体能源与系统调峰功能，增储强调“压舱石”作用不变。
• 石油、钨锡磷等增储同步，预计将延续对能源与关键矿产统筹保障的监管思路，煤炭中长期利用效率、清洁化与现代化开采将成政策着力点。

风险与关注点

• 转化效率：资源量向可采储量、再向有效产能的转化受制于环保、水资源、用地与运输通道等约束，落地周期需跟踪。
• 产能置换政策：严控新增总量背景下，新增开发需通过等量或减量置换，项目时序与结构性紧平衡仍可能阶段存在。
• 价格周期：宏观需求与水电/新能源出力波动仍主导短期煤价，增储更多影响中长期供给侧弹性。

对产业链的启示

• 上游煤企：加大优质矿权获取与深部勘查投入，推进智能化、露天化与洗选一体化，提前布局铁路专用线与港口发运能力。
• 设备与服务：地质勘探、钻探施工、测井、三维地震、绿色开采与智能化装备需求有望保持景气。
• 中下游与公用事业：中长期供应稳定性增强，合同化比例维持高位；关注高卡低硫煤的结构性供给与洗混能力。

结论

预计2025年新增煤炭资源量约120亿吨，印证“增储上产、保供稳价”的中长期路径。短期价格影响有限，但对三西及西北能源基地的接替资源、规模化开发与成本优化具有重要意义，行业中长期供给侧韧性增强。