秦皇岛港晨报：10月25日装船略弱、港存回升，价格或震荡区间运行！

秦皇岛港晨报（10月25日 06:00）

• 到港与卸车：卸车6967车，铁路调入约55.5万吨，铁路到港仍保持高位，供应侧发运节奏较稳。
• 装船发运：装船52.5万吨，略低于铁路调入，港口当日净流入约3万吨。
• 场存变化：港存553万吨，较前一日增加约3万吨，库存延续小幅回升趋势。
• 船舶动态：锚地船舶23艘，预到8艘，北方港需求韧性仍在，短期候装压力温和可控。
• 周边港口库存（10月24日18:00）：曹妃甸港1228万吨（+2万吨），京唐港460万吨（-15万吨），区域内库存分化，京唐去库幅度较大。

行业解读与影响：

• 供需结构：秦港铁路调入持续高位而装船略偏弱，推动港存小幅累积，显示供应侧略占优。若装船节奏未同步提升，短期港存仍有上行空间。
• 运价与发运：锚地与预到合计31艘，需求不弱但未显著放量，环渤海动力煤海运需求保持平稳，短期对北方港至南方沿海航线运价支撑偏中性。
• 区域分化：曹妃甸小幅累库、京唐明显去库，可能与煤种结构及下游终端拉运节奏有关。关注京唐后续调入与装船是否回补，以判断区域运力与调度变化。
• 价格指引：在港存回升与需求平稳背景下，现货价格上行动能有限，更多取决于下游电厂补库节奏及天气驱动的负荷变化。短期价格大概率区间震荡。
• 关注点：1）后续几日秦港装船是否回到与调入匹配水平；2）华东、华南沿海电厂日耗与库存变化；3）铁路发运组织和煤源结构（蒙煤、晋陕煤）对港口煤质与成交的影响。