10月20日进口/国际煤到岸价全面优于内贸煤，最大价差达151元/吨！

标题：进口与国际煤到岸价继续优于内贸煤，价差区间49—151元/吨（10月20日）

要点概述（华南到岸/按美元折算到岸价对比同品种国内煤）：

• 印尼3800大卡：到岸价454元/吨，较内贸同品种便宜49元/吨。
• 澳洲5500大卡：到岸价696元/吨，较内贸同品种便宜105元/吨。
• 印度东海岸5500大卡（国际煤）：到岸价733元/吨，较国内同品种低67元/吨。
• 欧洲6000大卡（国际煤）：到岸价739元/吨，较国内同品种低151元/吨。

行业解读：

• 价差结构显示中高卡品（5500—6000大卡）进口/国际煤对内贸煤的性价比优势更为显著，其中欧洲6000大卡与国内价差最大（151元/吨），对沿海终端有较强替代吸引力。
• 低卡煤（印尼3800大卡）的优势相对收窄至约50元/吨，但在华南电煤采购中仍具备成本竞争力，或支撑部分终端维持进口配比。
• 若汇率、海运费维持当前水平，进口窗口总体保持开启；需关注四季度天气、补库节奏及港口环节库存变化对内贸价差的再平衡。

风险与关注点：

• 汇率波动与海运费变化可能快速侵蚀价差优势。
• 原产地政策、检验检疫及通关节奏对现货可得性的影响。
• 国内煤矿安全检查、产地发运与沿海电厂补库节奏可能推动内贸价格波动，从而改变套利窗口。