晋北动力煤竞拍价上调48元/吨，季节性需求启动！短期或偏强运行（最新）

标题：晋北动力煤延续涨势，局部供应偏紧支撑价格上行

要点概述：

• 价格动态：山西晋北忻州某矿混煤（CV3600，S0.5）含税价390元/吨，旬度竞拍成交价较前期上调48元/吨。
• 供给侧：受安全检修等因素影响，晋北部分煤矿减产或停产，区域供应偏紧；矿区库存维持低位。
• 需求侧：下游站台发运平稳；周边部分供暖电厂提前补库开启采购，电煤需求季节性启动迹象显现。
• 市场判断：在供给收缩与需求回暖共振下，短期煤价“易涨难跌”；需关注后续复产节奏、保供政策力度及电厂补库进度对供需格局的影响。

分析解读：

• 成交信号：旬度竞拍涨幅扩大，表明现货询盘活跃、买方接受度抬升，对后市形成价格引导。
• 结构性紧张：安全检查与检修导致的阶段性减供叠加低库存，使矿端议价能力增强；库存低位意味着价格对新增需求更为敏感。
• 季节性需求：北方采暖季将临，区域供暖电厂提前补库带动终端采购节奏，叠加站台拉运尚可，短期需求端对价格支撑有效。
• 风险与变量：
  • 供给端：地方矿复产进度、跨区域调入及中长期合同兑现情况可能缓解紧张。
  • 需求端：电厂库存可用天数、日耗变化、来水及新能源出力对火电负荷的替代影响。
  • 政策面：迎峰度冬期间保供稳价政策的加码或价差管理，可能抑制价格过快上行。

短期展望（1-2周）：

• 在供需两端共振背景下，晋北低中卡煤价格大概率延续偏强运行，重点关注CV3300-4500卡段品种的竞拍溢价变化。
• 若安全检修持续、矿区库存难以回升，局部价格仍有上探空间；一旦复产推进或外部调入增加，涨势或趋缓。

建议关注指标：

• 矿区库存变化与日销发运量
• 竞拍成交价与溢价率、流拍率
• 电厂日耗与库存可用天数（尤其是晋冀蒙周边）
• 政策动向：保供稳价通知、运力与运费变化（铁路、汽车）