鄂尔多斯动力煤价格偏强延续！四季度旺季临近推涨共振（1-2周观察）

标题：鄂尔多斯动力煤价格延续上行，终端补库与龙头提价共振推涨

要点：

• 价格：鄂尔多斯某煤矿洗选精煤（CV5700、S0.2）坑口含税价560元/吨，较前期上调10元/吨。
• 供需动态：终端阶段性补库需求释放，叠加港口与大型煤企提价带动，站台与煤场拉运需求增多。
• 库存与发运：多数矿区库存处于低位，拉煤车辆排队情况持续，矿区涨价情绪扩散，区域价格普遍上行。

分析与判断：

• 需求侧：四季度用煤旺季临近，终端启动阶段性补库，形成对坑口价格的直接支撑。港口及大型集团上调挂牌价，对产地形成明显锚定与传导效应，增强贸易与终端采购预期。
• 供给侧：矿区去库存明显，现货可售资源偏紧，叠加运输组织趋繁忙，短期供给弹性受限，强化价格上行斜率。
• 价差与传导：产地价格上涨将逐步向站台及港口环节传导，预计中高热值煤种（如CV5500-5700）现货报价更为坚挺。
• 短期展望（1-2周）：在终端补库与库存偏低叠加下，鄂尔多斯动力煤价格大概率维持偏强运行，单日小幅上调或间歇性修正并存。需关注：
  1) 港口库存与到港量变化，如港口累库明显或发运通畅改善，或缓解涨势；
  2) 大型煤企后续价格政策与保供节奏；
  3) 公铁运输能力与天气因素对发运的影响。

建议与提示：

• 下游用户：有刚需可分批补库，关注CV5500-5700热值段资源，避免追高集中采购；可适度延伸到港口现货与长协配比优化。
• 贸易端：控制库存节奏，逢低补货、快进快出为宜，关注港口现货成交与基差变化，防范上游集中出货后的价格回落风险。
• 风险点：政策性保供投放、进口增量回归、需求不及预期以及天气扰动导致的运输与消纳波动。