2025年10月9日动力煤市场综述：弱稳运行，未来走势如何？

市场综述（2025年10月9日）

节后动力煤市场整体呈现“弱稳运行”格局，价格中枢平稳偏弱，市场观望情绪浓厚。具体来看：

港口市场：

• 动力煤5500大卡报价在705-710元/吨之间，5000大卡报价约为615元/吨。
• 节后供应恢复宽松，但下游电厂由于处于电煤消费淡季，日耗回落，采购积极性未明显提升，询货偏少，交投氛围一般。
• 北方三港调入量为106.4万吨（日环比减少8.2万吨），调出量为32.4万吨（日环比锐减76.2万吨），库存增加至2319.0万吨（日环比增加74.0万吨）。
• 贸易商发运到港成本持续倒挂，5500大卡平均到港成本767.2元/吨，发运利润约为负61.2元/吨，因此普遍挺价。

产地市场：

• 市场普遍承压下行。煤矿停产率为19.5%，跌价比例11.0%（平均跌幅12.46元/吨）。
• 内蒙古5500大卡末煤价格持平于485元/吨；山西下降至535元/吨（跌5元）；陕西降至502元/吨（跌14元）。
• 各产区因拉运车辆减少、库存积压，一些煤矿选择降价5-20元/吨以促进销售，看空情绪蔓延。

下游及江内市场：

• 全国火电进入消费淡季，电厂负荷偏低且库存高位，仅维持刚需采购。
• 江内5500大卡报价750-760元/吨，但询货稀少、氛围冷清，供需宽松。

进口市场：

• 市场同样清淡。印尼3800大卡FOB报价46-46.5美元/吨，但买卖双方价差明显，即期采购需求不足，成交有限。

综合来看，在供应稳定、库存充足而终端需求疲软的背景下，目前市场缺乏利好支撑，短期将持续承压运行。未来走势的关键将取决于冬季储煤进程的启动情况、政策调控动向及气温波动。