2025年9月：产地煤价小幅下跌，港口市场稳中偏弱！

产地小幅下跌港口稳中偏弱

产地方面：节前市场投机氛围寡淡，坑口市场销售一般，煤价小幅度下跌，主流煤价稳定，部分矿价格继续小幅下调，跌幅5-20元。

北港方面：曹妃甸合计库存1007万吨（减少5万吨），锚地船舶6条，预到船舶10条。京唐港库存515万吨（增加3万吨），锚地船舶11条，预到船舶11条。秦皇岛库存550万吨（减少8万吨），锚地船舶30条，预到船舶13条。秦+京唐+曹妃甸合计库存2072万吨（减少1万吨），锚地船57条，预到船舶34条。

中下游：北方港节前市场价格变动不大，以弱稳为主，有个别着急出货价格有下跌，但主流稳定。5500K煤种报700-710元/吨；5000K煤种报610-620元/吨，也有指数上浮2-5的报价；4500K煤种报535-540元/吨。长江口表现较为冷清，询盘明显减少，煤价小跌。5000K低水低硫报价650-655元/吨；5500K报价750元/吨左右。

进口方面：临近国庆假期，市场询货积极性下降，进口贸易商报价窄幅波动。

沿海运费：沿海市场商谈延续清淡状态，由于终端节前补库导致运价继续下跌。截至9月26日，CBCFI秦皇岛-张家港4-5万吨船型运价指数报25.1元/吨（下降1.4）；秦皇岛-广州6-7万吨船型31元/吨（下降1.8）。

市场综述

消费端：电厂日耗回落，但非电需求有所释放。近期水泥开工率回升带动非电需求增加，但增量不大。从消费预期来看，今年迎峰度冬的消费量预计会超过迎峰度夏，这将导致电厂维持高库存，因此近期不会主动去库。

供应端：随着国内“查超产”政策推进，下半年国内煤炭整体供应量环比上半年会有所下降。在此背景下，即便需求环比上半年增加，对整体行情判断仍偏乐观。然而在短期内，由于临近十一假期和10月大秦线检修，加之前一轮备货已完成，下游采购积极性下降，因此节前以稳定为主，而节后也可能保持弱稳态势。